바보가 주식 수익률 구하는 방법(사실 천재?) #1

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2022.05.20 - [분류 전체보기] - KOSPI 수익률의 표준편차는? #4(로그수익률)

KOSPI 수익률의 표준편차는? #4(로그수익률)

의 로그수익률과 일반수익률의 개념을 이용해서 주식 시장에서 헤깔릴법한 내용을 다뤄보도록 하겠습니다.

 

다음은 삼성전자(005930)의 최근 주식 가격입니다.

(신한알파 [1070]주가추이 화면 제공)

5월 한달간 수익률은 어떻게 될까요? 즉 4/29일 종가인 67,400에서 최근 종가인 5/20일 종가 68,000까지 수익률은 얼마일까요?

위 그림처럼 일반수익률로 5/2~5/20일 수익률을 구해 봅니다. 그런 다음

수익률의 합계를 구해보면, 0.98%가 나옵니다.

하지만, 실제 수익률은 어떨까요?

구해보면 0.89% 가 나옵니다. 

당연히 후자의 0.89%가 맞는답입니다. 67,400원을 투입해서 68,000원이 되었으니까요. 그런데 몇몇 사람들은 그냥 수익률의 단순합으로 설명하곤 합니다. 틀린 말이죠.  삼성전자의 예제는 단순더하기를 하나 실제수익률을 구하나 큰 차이가 없어서, 뭐 어떠냐는 식의 반응도 예상됩니다. 다른 예를 한번 볼까요?

 

 

요즘 핫했던 현대사료(016790)의 쩜상행진을 예로 들어보고 싶군요. 러시아-우크라이나 전쟁으로 촉발된 전세계 비료수급의 이상에서 이 주식의 폭등원인을 찾을 수도 있겠지만, 그간 세력이 매집해 놓은 주식을 재료의 출현으로 인해 이때다 싶어 폭등시켰다라고 표현하고 싶습니다. 어쨋든, 위와 같이 계산해보면

상을 7번치면서 얻는 총 수익은 무려 5배가 넘습니다. (8영업일 동안 5.25배..) 하지만 수익률의 합계는 2배가 조금 넘죠. 당연히 5배를 넘게 먹은게 맞겠죠?

이처럼 주가 변동이 심한 구간에서 살펴보니, 수익률 단순합을 구하는 것은 맞지 않다는 것을 알 수 있습니다. 남 앞에서 겸손하고 싶으면, 2배조금 넘었나?.. 이런식으로 답하고 넘어가도 되겠지만요.

 

로그수익률도 배운김에 다시 복습해 보겠습니다. 우선 위의 삼성전자 예제입니다.

로그수익률은 ln(당일가격/전일가격)으로 계산한다는 것을 알고 있습니다. 확실히 삼성전자 같은 우량주는 하루하루 수익률이 크지 않으니 로그수익률과 일반수익률이 엇비슷합니다.

또, 로그수익률을 단순 합한 것이 실제 로그수익률과 일치하죠? 로그수익률의 특징입니다. 

 

현대사료도 한번 볼까요?

수익률이 굵직굵직 하니, 수익률과 로그수익률의 차이도 제법 크게 나타납니다. 또한 위의 예제에서도 

실제로그수익률의 합계와 실제로그수익률은 일치함을 알 수 있네요.

또 보니, 일반 수익률로 계산하면 5배가 넘게 먹었는데 로그수익률로는 2배가 채 안되네요.

 

따라서 겸손을 위해 자기의 수익을 줄이고 싶을때는,

일간 수익률을 합해서 총 얼마벌었다고 하든지,
로그 수익률로 계산해서 알려주던지

하면 될 것 같습니다.